互联网+农业概念股龙头公司一览 互联网+农业最有价值股

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摘要:司尔特发布2014 年度报告,公司实现营业收入23.78 亿元,同比增长6.95%,归属于上市公司股东净利润1.44 亿元,同比增长29.09%,对应每股收益0.49 元。同时拟向全体股东每10 股派发现金红利1 元(含税),以公积金每10 股转增10 股。公司预计2015 年1-3 月份盈利同比增长40-70%。公司拟投资20569 万元建设“O2O”农资电商服务平台,具体包括:搭建司尔特农资线上平台。当前产业互联网时代已全面到来,各个传统行业都与互联网加速融合。公司未来也将加大对上游资源的整合力度,特别15 年年中投放的硫铁矿有望超预期兑现盈利。传统业务上,磷复肥行业景气,新增项目逐步释放,公司盈利将迎来爆发。

司尔特(002538)2014年年报点评:拥抱互联网 进军农资电商

1.事件

司尔特发布2014 年度报告,公司实现营业收入23.78 亿元,同比增长6.95%,归属于上市公司股东净利润1.44 亿元,同比增长29.09%,对应每股收益0.49 元。同时拟向全体股东每10 股派发现金红利1 元(含税),以公积金每10 股转增10 股。

公司预计2015 年1-3 月份盈利同比增长40-70%。

公司拟非公开发行股份数量不超过7500 万股(含7500 万股),发行价格不低于14.51 元/股,扣除发行费用后的募集资金净额不超过102753 万元,用于两个项目建设,(1)年产90 万吨新型复合肥项目;(2)司尔特“O2O”农资电商服务平台建设项目。

2.我们的分析与判断

(一)、增发进军农资电商

公司拟投资20569 万元建设“O2O”农资电商服务平台,具体包括:(1)搭建司尔特农资线上平台。(2)建设10080 家村级农资电商线下服务站(15 年目标建设4000 家)。

当前产业互联网时代已全面到来,各个传统行业都与互联网加速融合。农业方面,从农资销售、中介服务、土地流转到农业生产、农产品销售,整个农业产业链上都已经出现了互联网的身影,农业产业互联网时代已到来。

土地流转加速,农业经营主体发生变革,未来,合作社和家庭农场将逐渐崛起,成为农业经营的主体力量。

在此背景下,农资电商正在成为未来农资销售的重要渠道和平台,具有广阔的市场前景。公司率先投巨资进入农资电商领域,倾力打造“O2O”农资电商服务平台,结合自身在测土配方、肥料服务、田间管理方面的先天优势,有望在电商时代脱颖而出。

(二)、磷肥景气,业绩弹性大

(三)、经营迎拐点

在复合肥企业中,公司的特点在于上游资源的配套,在化工行业景气低点时,不利于优势发挥,一旦行业回暖,一体化的综合优势将相当明显。公司未来也将加大对上游资源的整合力度,特别15 年年中投放的硫铁矿有望超预期兑现盈利。

公司新增项目逐步投放,包括70 万吨/年氨化造粒缓释复合肥、4 万吨硫酸钾、20 万吨磷酸一铵及硫铁矿项目,每个项目的预期盈利都很好,业绩增长可期。

3.投资建议

传统业务上,磷复肥行业景气,新增项目逐步释放,公司盈利将迎来爆发。未来公司将加强线上和线下相结合的销售模式,分享农资领域这一巨大的市场空间。考虑到磷肥的良好盈利、硫铁矿中锌、铜品位的超预期以及复合肥的销量快速增长,上调15-16 年EPS 分别至1.35 元(原为0.95 元)、1.89 元(原为1.44 元),对应当前股价PE12.1x、8.7x。继续推荐。



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